IVD从业者网-体外诊断（IVD）行业综合信息门户网站

新闻

新闻详情

迈瑞“前高管天团”打造的企业，IPO备案成功！

2026-03-09

345

作者: 锁炎

来源: 青瓦资本

就在刚刚，又一家带着浓厚“迈瑞”基因的企业，叩响了港交所的大门。

2026年3月6日，证监会国际合作司披露，深圳麦科田生物医疗技术股份有限公司（以下简称“麦科田”）的港股IPO正式拿到备案通知书。根据备案通知书，该公司拟发行不超过1.915亿股H股，同时启动超过4.4亿股的“全流通”。

当我们把目光投向这家公司时，看到的不仅仅是一个IPO，更是一个由前迈瑞核心高管组建的“创业天团”，如何通过资本运作，在生命支持、微创介入和IVD三大赛道同时开火的精彩故事。

迈瑞“二当家”带队，80%核心成员系出迈瑞

翻开麦科田的管理层履历，你会看到一份浓重的“迈瑞名单”。

董事长刘杰，曾任迈瑞医疗首席运营官、首席财务官、国际营销副总裁；副董事长钟要齐，同样出身迈瑞，负责国际营销。两人在业内被誉为“刘主内、钟主外”的黄金搭档。据披露，其核心管理团队中超过80%的成员来自迈瑞。

这种级别的团队配置，在初创医疗器械公司中极为罕见，也解释了为何高瓴、深创投、软银中国等顶级资本愿意一路加持。IPO前，高瓴实体持股高达20.79%，成为最大的外部股东。

IVD业务中的“隐形冠军”：全自动血弹力图的霸主

虽然麦科田的业务横跨三大赛道，但站在IVD从业者的角度看，其体外诊断业务虽然目前占总营收比重稳定在13%左右，却是其技术壁垒和渠道协同最值得玩味的部分。

麦科田的IVD布局始于2017年对上海润普生物的收购。凭借这笔收购，麦科田切入了凝血检测这一细分赛道。

数据显示，从2021年到2024年，在中国全自动血检弹力图市场，按销售额计算，麦科田连续排名第一。

在凝血领域中，血栓弹力图是指导输血、监测凝血功能的重要工具，尤其是在创伤、麻醉及重症监护（ICU）场景中应用广泛。这恰好与麦科田起家的生命支持（输注管理）业务形成了完美的“设备+耗材+监测”闭环。在ICU里，这边输着液，那边监测着凝血状态，这种场景协同，是纯IVD企业难以比拟的优势。

业绩的“拐点”时刻：2025上半年扭亏

对于投资人而言，此次备案最关键的信号，或许是麦科田基本面的改善。

财务数据显示，2022年至2024年，公司虽营收从9.17亿增至13.99亿，但连续三年累计亏损超3.87亿元，主要源于大规模的研发投入及并购扩张。

但到了2025年上半年，公司迎来关键转折：

成功实现扭亏为盈，这在当下的医疗IPO环境中，无疑是一张极具分量的“入场券”。

并购驱动的“三驾马车”与高企的商誉

麦科田的成长史，就是一部连续的并购史。

这种激进的并购策略，让麦科田用短短几年时间走完了别人十几年的路，但也带来了高达9.08亿元的商誉。如何在并购后实现渠道、研发与销售的深度协同，将是上市后市场关注的焦点。

观察：IVD从业者该看什么？

对于关注IVD赛道的同行来说，麦科田的上市提供了一个新的研究样本：

1. 场景化营销的极致：麦科田证明了，IVD企业不一定要单打独斗。通过绑定高值设备（输注泵、内窥镜）进入ICU和手术室，IVD试剂（凝血）获得了极高的入院壁垒。

2. 细分赛道的深耕：在凝血大市场中，麦科田没有一开始就拼传统凝血四项，而是选择了“弹力图”这个高壁垒、高价值的细分领域，做到了全国第一。

3. 国际化视野：创始团队的迈瑞背景决定了其骨子里的国际化基因。收购英国Penlon不仅是为了技术，更是为了全球渠道的复用。

备案获批，意味着这只“迈瑞系”的三栖医疗平台距离登陆港股只差最后的聆讯。参考其Pre-IPO轮82亿元的估值，一旦成功上市，港股医疗器械板块将迎来一位颇具分量的“整合者”。

至于我们IVD人，不妨多看看它如何用IVD的试剂耗材，去撬动生命支持和微创介入的存量市场——这或许是未来医疗器械平台增长的新范式。

注：本文基于公开数据及行业逻辑分析，不构成任何投资建议。

参考资料：青瓦资本

声明：本微信注明来源的稿件均为转载，仅用于分享，不代表平台立场，如涉及版权等问题，请尽快联系我们，我们第一时间更正。