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明德生物，净利润暴降80%！

2025-08-28

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2025年8月，武汉明德生物科技股份有限公司（股票简称：明德生物，股票代码：002932）发布2025年半年度报告。报告显示，受市场环境变化等因素影响，公司上半年营收与净利润同比双降，但海外市场表现亮眼，创新产品持续落地，同时在健康食品等新业务领域的探索也为未来发展奠定基础。

业绩：营收净利润双降，非经常性损益支撑净利润

财报数据显示，2025年上半年，明德生物实现营业收入1.39亿元，较上年同期的1.54亿元下降9.71%；归属于上市公司股东的净利润1249.73万元，同比大幅下滑80.82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润则为-3562.18万元，同比下降23.59%。从利润构成来看，非经常性损益成为支撑净利润的重要因素。

报告期内，公司非经常性损益合计4811.91万元，主要来自三方面：

一是单独进行减值测试的应收款项减值准备转回3852.17万元，系部分客户回款收回冲回应收账款坏账准备；

二是计入当期损益的政府补助2444.92万元；

三是购买银行理财产品等金融资产处置收益331.50万元。若剔除非经常性损益影响，公司主营业务盈利能力仍面临一定压力。

在现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额为-8765.60万元，较上年同期的-1.58亿元改善44.51%，主要因本期支付购买商品、接受劳务现金及各项税费减少。投资活动产生的现金流量净额为2.22亿元，同比大幅增长1479.82%，主要系理财投资赎回与购买金额差额增加；筹资活动产生的现金流量净额为-2.79亿元，同比下降342.28%，主要因本期现金分红金额增加。

业务：体外诊断仍是核心，海外市场增速显著

作为国内领先的体外诊断综合解决方案供应商，明德生物核心业务仍聚焦体外诊断领域，同时延伸急危重症信息化解决方案、第三方医学检验服务，并探索健康食品新赛道。

体外诊断业务：产品矩阵持续丰富，技术优势稳固

报告期内，公司体外诊断业务实现收入9059.60万元，同比增长10.98%，占营业收入比重达65.04%，仍是营收主力。公司在免疫诊断、分子诊断、血气诊断三大产品线均有新突破：

免疫诊断领域：全自动荧光免疫分析仪AFT6000等产品竞争力领先，支持全血自动摇匀拔盖，首例报告时间仅9分钟，检测项目覆盖炎症、心血管疾病等多个领域；全国首家单人份全血化学发光获证产品S100-β蛋白检测试剂盒，持续助力脑损伤早期诊断。

分子诊断领域：2025年上半年，六项呼吸道病毒核酸检测试剂盒、淋球菌核酸检测试剂盒等多款产品获批上市，进一步丰富感染检测领域布局；此前推出的新型冠状病毒与甲乙型流感病毒联合检测试剂盒，采用冻干工艺实现常温储运，最快35分钟完成扩增，适配海关、发热门诊等场景。

血气诊断领域：国产卡包一体式湿式血气分析仪PT1000持续实现进口替代，2024年血气测定试剂盒（电极法）获国内首个卡包一体血气试剂盒CE认证，2025年全自动血气生化分析仪PT2000、GA1200获批上市，产品矩阵进一步完善，且在哥伦比亚、巴西、俄罗斯等国获得海外注册证，为全球布局奠定基础。

市场布局：海外业务爆发式增长，国内区域分化从销售区域来看，公司海外市场表现亮眼，上半年实现收入2390.99万元，同比激增185.82%，占营业收入比重从上年同期的5.42%提升至17.17%，成为重要增长极。

国内市场方面，西南地区收入同比增长147.73%，但东北、华北、华东、华南、华中、西北等区域收入均有不同程度下滑，其中西北地区降幅达37.11%，主要受区域市场需求波动影响。

此外，第三方医学检验服务收入3051.84万元，同比下降37.72%，主要因市场竞争加剧及需求调整；代理业务及其他收入1817.50万元，同比下降23.11%。

研发与合规：高研发投入保障创新，资质储备充足

明德生物始终重视研发创新，2025年上半年研发投入4681.89万元，虽同比下降15.22%，但仍保持较高水平，重点投向体外诊断新技术、新产品研发。

截至2025年6月30日，公司已取得产品注册证书465项，其中三类医疗器械注册证书17项、二类273项、一类175项；欧盟CE认证74项；专利121项（发明专利30项）；软件著作权101项，强大的资质储备为业务拓展提供支撑。

在质量管理方面，公司推行“4331”工程（全面、全员、全过程、全生命周期质量管理；现场检讨会、研产销质量沟通会、质量改进例会；以法规为准则、以数据说话、以预防为主；以客户为中心），通过ISO13485质量管理体系认证，2024年获“第八届武汉市市长质量奖”，产品质量获行业认可。

风险与应对：直面行业挑战，多举措保障发展

报告同时披露了公司面临的行业政策变化、集采降价、市场竞争加剧、产品研发等风险。对此，公司制定多项应对措施：

密切关注行业政策，加大研发投入，拓展产品线，通过产业基金投资打造体外诊断平台型企业，抵御单一产品政策风险；

积极参与集采，加大创新产品布局，从学科建设、人才培养等维度提升产品附加值；

强化技术储备与海外市场开拓，通过“内生+外延”模式推动创新产品注册，巩固行业竞争力。

未来展望：聚焦主业+拓展新赛道，探索增长新空间

明德生物表示，未来将继续以“创新即时诊断，引领智慧医疗”为使命，聚焦急危重症领域，深化体外诊断全产业链布局，同时推进健康食品等新业务发展。目前，公司健康食品已覆盖免疫健康、肠道健康、生殖健康、睡眠健康四大板块，推出西洋参淫羊藿牛磺酸胶囊、蔓越莓益生菌固体饮料等产品，并对接线上线下渠道；在食品毒素检测领域，霉菌毒素快速定量检测产品已落地，脱毒技术在饲料原料生产中的产业化应用推进，经脱毒处理的饲料原料已小量试产并通过客户评测，即将进入批量供应阶段，新业务有望成为未来增长新引擎。

市场分析人士指出，尽管明德生物上半年业绩承压，但体外诊断核心业务仍具备技术与产品优势，海外市场的快速增长及新业务的探索，为公司长期发展提供了更多可能性。后续需关注其创新产品商业化进展及新业务市场拓展效果。

来源：明德生物半年财报

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