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亏损扩大至5350万，这家基因检测公司有点难！

2026-03-02

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作者: IVD从业者网

来源: 睿昂基因业绩公告

2025年的业绩快报刚刚出炉，睿昂基因（688217）交出了一份让市场捏把汗的成绩单：营收下滑、亏损扩大、资产减值、商誉计提……一连串负面关键词，几乎写满了这份年报预告。

作为IVD行业的观察者，我们不禁要问：这家曾经在血液肿瘤检测领域风头正劲的基因检测公司，到底怎么了？

一、2025年业绩“双降”加剧

根据公告，睿昂基因2025年实现营业总收入1.74亿元，同比下滑28.19%；归属于母公司所有者的净利润为 -4988万元，而去年同期为-1576万元，亏损幅度扩大超200%。

更值得关注的是，营业利润为-5350万元，较去年同期的-2842万元，亏损增加了2508万元。也就是说，公司不仅没赚钱，反而越亏越多。

二、亏损背后：三大“杀手”齐发

在公告中，公司对业绩下滑给出了几点解释，我们从IVD从业者的角度，提炼出三个关键因素：

1. 行业竞争加剧 + 特殊事件冲击

2025年，IVD行业整体承压，尤其是分子诊断领域，价格战、集采预期、同质化竞争让不少企业陷入“增收不增利”的困境。睿昂基因也没能幸免。

更关键的是，公司提到的“特殊事件”—2024年7月爆发的内部风暴——公司实际控制人、董事长兼总经理熊慧及其弟熊钧（时任董事兼副总经理）、时任副总经理何俊彦、薛愉玮等人因涉嫌非法经营被公安机关采取强制措施，2024年10月罪名变更为诈骗罪，2024年12月熊慧、熊钧被正式批捕，2026年1月检察机关已向法院提起诉讼，这一系列事件对企业经营的冲击是巨大的。

2. 应收账款坏账计提

下游客户回款变慢，已经是2025年IVD行业的普遍现象。医院、经销商资金紧张，导致账期拉长，企业不得不加大信用减值损失计提，直接吞噬利润。

3. 资产减值与商誉“暴雷”

这是本次公告中最值得警惕的信号：

分子诊断试剂研发中心及产业化项目暂停，计提减值；

子公司上海源奇业绩下滑，商誉减值；

子公司武汉百泰资产减值。

这说明，前几年扩张留下的“资产包袱”，正在成为业绩的沉重负担。

三、递延所得税资产冲销：信心不足的信号

公告还提到，公司对未来盈利预期不乐观，冲销了前期确认的递延所得税资产。这在财务上是一个非常谨慎甚至悲观的信号——意味着公司自己都不认为短期内能扭亏为盈。

四、IVD从业者怎么看？

作为从业者，我们不只看数字，更看趋势。睿昂基因的困境，其实是当前部分IVD企业的一个缩影：

产品线单一、依赖少数赛道的企业，抗风险能力弱；

前期扩张过快、并购频繁的企业，面临商誉减值风险；

合规意识不足、内部治理薄弱的企业，容易被“特殊事件”击穿。

睿昂基因曾经在血液病检测、白血病基因分型等领域有不错的技术积累，但技术优势如果没有转化为市场护城河，就容易被价格战和监管风暴冲垮。

五、未来能否翻盘？

公告最后提到，以上数据为初步核算，最终以年报为准。但无论数字如何微调，2025年对睿昂基因来说，都是极其艰难的一年。

2026年，IVD行业仍将面临集采扩面、合规趋严、资本寒冬三重压力。睿昂基因要想翻身，必须在产品结构、商业模式、内部治理上做出实质性调整。

否则，“有点难”可能只是开始。

参考资料：睿昂基因业绩公告

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