2025年以来，中国IVD行业经历了政策调整、技术迭代与市场竞争的多重考验。从2025年1月1日至11月21日，部分企业市值出现剧烈波动，反映出其在产品管线、市场拓展、资本认可度等方面的分化。塞力医疗，热景生物，禾信仪器成为今年市值增长最快的IVD相关企业，其中塞力医疗涨幅高达236%，面上消息看，和其参股创新药企业华纪元生物有关，赶上政策风口；而热景生物则是因为其重要参股公司舜景医药、尧景基因、禹景药业、智源生物等创新药企，在抗体药物与核酸药物领域的布局有关。而禾信仪器则是因并购量羲技术进入量子计算赛道而带来市值大幅增加！与市值增长不同的是，三诺生物、万泰生物、艾迪康、迈瑞医疗成为今年以来市值跌幅最大的企业，均超过了20%，其中三诺和万泰跌幅达到了-27%，跌去近三分之一的市值。作为行业龙头，迈瑞医疗市值虽仍居首位，但出现较大回落，面上消息，受行业集采、竞争加剧及市场预期调整影响较大。万泰生物在HPV疫苗与检测领域曾表现突出，但2025年市值显著回调，与产品周期、市场竞争及利润压力相关。三诺生物专注血糖监测，市值下降反映出血糖仪市场竞争激烈、价格承压及增长乏力。趋势解读与启示
POCT与仪器类企业表现突出
热景生物、禾信仪器等企业在市值增长榜中位居前列，反映出IVD+创新药的跨界想象力和高端仪器等细分赛道的高成长性。
龙头企业承压
迈瑞医疗、万泰生物等传统龙头市值回调，说明IVD行业正从“普涨”进入“结构性分化”阶段，技术迭代与市场策略成为关键。
小市值企业弹性大
如赛力医疗、浩欧博等中小市值企业，因基数小、转型快，更容易在特定领域实现突破，获得资本青睐。
结语
2025年的中国IVD市场，已从疫情后的“高光时刻”回归理性发展。市值变化最大的企业，无论是增长还是下跌，都揭示了行业正在经历的深刻变革：技术驱动、市场细分、资本理性。未来，具备核心技术与精准市场定位的企业，仍有望在波动中实现价值重估。
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