被梅里埃3800万美元收购的流式公司，什么背景？

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2026-05-26

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作者: 锁炎

来源: 360Dx, IVD从业者网编译

近日，全球体外诊断巨头法国生物梅里埃宣布，以约3500万欧元（约3800万美元）全面收购美国公司Accellix，将其持股比例从约10%增至100%。

在生命科学领域的并购中，3800万美元的数字并不显眼。在生物梅里埃已完成的14起收购中，这既非最大规模，也非最高溢价。然而，这笔看似普通的交易，背后藏着一家经历数次战略转型、技术渊源横跨太空与急诊、最终在细胞治疗质控领域找到黄金定位的“非典型”公司。

要理解生物梅里埃为什么要拿下Accellix，需要先回答一个更根本的问题：被梅里埃3800万收购的这家公司，到底是什么来头？

一、技术渊源：从火星漫游到细胞治疗

Accellix的故事，起点不在生物实验室，而在太空。

其前身LeukoDx公司于2009年成立时，所依托的核心技术原理源自美国加州理工学院为NASA火星任务开发的血细胞检测系统概念——初衷是在太空微重力等极端环境下，实现无需校准、高度可靠的全自动细胞分析。这种为应对极限环境而生的工程基因，为其日后在医疗领域的稳健应用奠定了独特的基础。

从太空实验室走向临床，公司早期选择的赛道是败血症（脓毒症）的快速诊断。彼时，公司开发了针对CD64的自动化检测方案，能在25分钟内给出结果，并于2015年获得CE认证。其目标是将自动化流式细胞术应用于床边诊断，解决传统流式设备操作复杂、依赖专业人员的痛点。

然而，真正的转机出现在2019年。

二、战略转身：从诊断到质控的关键一跃

2019年前后，细胞与基因治疗（CGT）行业开始进入爆发期。CAR-T疗法在血液肿瘤领域取得突破性进展，越来越多的细胞治疗产品进入临床开发乃至上市阶段。但一个棘手的问题也随之浮出水面：质控怎么做？

这是一个被很多人低估的核心难题。传统流式细胞术虽然是分析细胞活性、纯度、特性的金标准，但设备庞大、操作复杂、耗时长。一次完整的检测从样本送到中心实验室到拿到结果，往往需要数小时甚至数天——而细胞治疗使用的是活细胞药物，保质期极短，尤其是自体CAR-T疗法，患者的细胞样本珍贵、数量极少，生产窗口以小时计。把样本送到外部实验室做个质控，结果出来的时候，细胞可能已经变质了。

公司敏锐地捕捉到了这一市场缺口。2019年，LeukoDx正式更名为Accellix，并将战略重心从临床诊断全面转向细胞与基因治疗的质量控制。

用一句话概括这次转型：从“诊断疾病”转向“守护细胞药物的生命”。

三、产品力：重新定义流式细胞术的使用场景

转型之后，Accellix将原有的自动化流式技术优势发挥到了极致，打造出一款颠覆性的紧凑型流式细胞仪平台。

全自动化流程

传统流式需要专业人员完成样本制备、抗体染色、仪器校准、数据分析和手工门控等多个复杂步骤。Accellix将这些全部集成于一台小型台式设备中，采用一次性微流控卡盒，预装室温稳定的干燥试剂。用户只需将样本注入卡盒、放入仪器，即可实现“样本进—结果出”的一键式操作。

30分钟出结果

从样本制备到完整分析流程，可在30分钟内完成。这一速度直接解决了细胞治疗生产的实时质控需求，使得“边生产、边检测”成为可能。

光谱流式技术

采用单个蓝色激光器和特殊检测器阵列，用单激光即可同时分析多个指标，自动完成光谱补偿，无需人工干预和校准。

可用于GMP生产车间

设备紧凑小巧，无需特殊维护，培训时间仅需一小时。这使它能直接被部署在GMP洁净区内，实现生产现场的质量控制，无需将珍贵样本送往外部中心实验室。

现成与定制化分析方案

提供标准化的T细胞组合检测、TBNK组合检测和干细胞组合检测，同时也支持为客户开发定制化分析方案。

总结来说，Accellix的核心价值在于：将流式细胞术从一项依赖“专家手艺”的复杂技术，变成了一项标准化的“工业级”质控工具。

四、成长轨迹：十余年融资，十余倍客户增长

Accellix的成长并非一蹴而就。从2009年成立到2026年被收购，公司经历了长达17年的积累。

融资方面，根据PitchBook和CBInsights的数据，Accellix累计融资约3200万至3700万美元，投资者包括Axcel Partners、BroadOak Capital Partners等专业机构。其中几笔关键融资节点尤为值得关注：

2020年6月：生物梅里埃首次介入，领投Accellix的950万美元D轮融资，成为其重要股东。
2021年12月：BroadOak Capital Partners追加1000万美元投资，用于扩大商业资源和基础设施。
2022-2024年：公司客户基数在两年内增长了10倍，部分客户已将该平台应用于商业化GMP生产。
2024年9月：任命Greg Hamilton为CEO，加速在细胞治疗和血库市场的扩张。

商业层面，Accellix已与超过20家领先的细胞治疗开发企业建立了合作关系。一个标志性客户案例是美国红十字会：Accellix平台已被整合至其所有细胞与基因治疗解决方案的采集站点，用于白膜层产品的原料表征和质量放行，可在采集完成后30分钟内出具带分析证书的产品报告。

此外，2025年9月，Accellix与流式质控品领域的领导者Streck达成合作，将自动化细胞表型平台纳入后者的CD-Chex Plus?质控体系，进一步增强了产品的标准化可靠性。

五、与梅里埃的渊源：五年合作，水到渠成的并购

生物梅里埃对Accellix的收购，并非一次突如其来的交易，而是一场长达五年的双向奔赴。

2020年：生物梅里埃首次以投资方身份介入，领投Accellix的950万美元D轮融资，成为重要股东。
2021年：双方签署亚太地区独家经销协议，生物梅里埃成为Accellix在中国、日本、韩国、澳大利亚的独家经销商。
2026年1月：生物梅里埃行使收购权，以约3500万欧元现金收购全部剩余股权，持股从约10%增至100%。

长达五年的合作期内，生物梅里埃不仅为Accellix提供了亚太市场的销售渠道和客户网络，更通过深度合作充分验证了其技术价值和商业潜力。可以说，这是一起典型的“先参股、后控股、再全资”的渐进式并购策略——在风险可控的前提下逐步深化投入，最终在合适的时点完成全面整合。

值得玩味的是交易时机。Accellix在2022-2024年间经历了客户基数的指数级增长（两年增长10倍），并已进入商业GMP生产阶段。这意味着，生物梅里埃选择的是一个技术已获验证、商业模型已跑通、正处于爆发前夜的标的，而非早期高风险项目。

六、并购逻辑：补齐梅里埃的“关键拼图”

从生物梅里埃的角度看，这笔收购的战略意图非常清晰：补齐其在先进疗法质量控制生态中的最后一块关键拼图。

生物梅里埃工业应用执行副总裁Yasha Mitrotti在公告中这样总结：“通过此次收购，我们在原有无菌、支原体、内毒素检测及环境控制的基础上，新增了细胞纯度与活力检测能力”。

换言之，在收购Accellix之前，生物梅里埃在细胞治疗质量控制领域已经提供了微生物检测、环境监控等“外围”服务，但唯独缺少了最核心的一项：直接对细胞本身进行质量评估。Accellix的自动化流式平台恰好填补了这一空白，使生物梅里埃能够覆盖从原材料到生产过程再到成品的全链条质控检测。

这种“补全能力拼图”的逻辑，契合当前体外诊断巨头的战略转型方向——从单纯卖试剂，转向提供“仪器+试剂+解决方案”的一站式服务。在细胞治疗这一快速增长的市场中，能够提供全链条质控方案的企业，将获得显著的客户黏性和竞争壁垒。

七、市场价值：为什么这笔收购“小而不小”

理解Accellix的价值，还需要跳出公司本身，放到更大的产业背景中审视。

根据市场研究机构The Insight Partners的数据，2025年全球细胞和基因治疗质量控制与分析市场规模约为18.8亿美元，预计到2034年将达到53.8亿美元，年复合增长率高达12.40%。

同时，整个流式细胞仪市场也在快速增长。2024年全球流式细胞仪系统市场规模约为38亿美元，预计到2031年将达到约50亿美元，复合年增长率约4.0%。而Accellix切入的“自动化、紧凑型、GMP级”细分赛道，增长速度预计远超行业平均水平，契合细胞治疗产业从研发向商业化生产过渡的大趋势。

这笔看似金额不大的收购，实际上是生物梅里埃在百亿美元级先进治疗质控赛道上的一张关键入场券。

八、展望：整合之后的想象空间

收购完成之后，双方整合的路径正在逐步显现：

技术层面，Accellix的自动化流式平台将借助生物梅里埃的全球研发资源实现迭代升级。值得一提的是，Accellix现任科学事务副总裁Félix Montero-Julian正是从生物梅里埃加入的，负责制定科学战略和推动合作伙伴关系——这种人才流动预示着技术整合将更加顺畅。

市场层面，Accellix将依托生物梅里埃覆盖全球的分销网络和客户服务体系实现规模化扩张。在此之前，生物梅里埃已是其亚太地区的独家经销商，此次全资收购后，全球市场的协同效应将进一步释放。

竞争层面，Accellix并非没有对手。在自动化流式细胞质控赛道，Cytek Biosciences、BD Biosciences等传统巨头均有布局；而在细胞治疗质控整体方案层面，Cellares推出的Cell Q等平台也在积极探索。但Accellix的独特之处在于其“航天级”的技术可靠性基础和十余年深耕自动化流式的积累——这些都是短期难以复制的护城河。

产业层面，随着全球CGT产品上市数量持续增加、生产规模从“小批量定制”走向“商业化量产”，对标准化、自动化、可扩展的质控方案的需求将呈几何级增长。曾经为火星漫游车设计的细胞分析系统，如今正在为人类最前沿的医疗技术保驾护航——这种从太空到细胞治疗的故事跨度，本身就是一个关于技术落地与产业洞察的经典案例。

对于生物梅里埃而言，3800万美元买到的不仅是一家公司的技术和70人的团队，更是一个在百亿美元级赛道中占据先发优势的战略位置。这笔收购的最终价值，可能远远超过其今天的交易价格。

文章来源：360Dx, IVD从业者网编译

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